创业板指五连阳重上3300点 成长主线持续强化

周三，A股市场延续显著的结构性行情。以新能源车、半导体为代表的成长主线继续发酵，部分科创类次新股表现出色。相比之下，食品饮料、金融等权重板块走势低迷，核心资产内部分化加剧。

截至昨日收盘，上证指数报3566.22点，涨0.25%；深证成指涨1.00%；创业板指涨1.13%。昨日沪深两市合计成交10733.41亿元，为连续第4个交易日成交额超万亿元。

截至昨日，创业板指已实现5连阳，重上3300点，接近今年2月高点。指数成分股中，第一大权重股、总市值超万亿元的新能源龙头宁德时代昨日再创历史新高，为创业板指收复3300点出力不小。

市场对科技股热情高涨

科创板新股纳微科技昨日的强势表现引发关注，也一定程度地反映出当下市场对科技股的热情。方正证券判断，短期内，以“双创”为主的科技股仍将受益于流动性和政策等两方面的催化因素，但科技股行情若要持续，通常需有重量级应用或产品催化。

上市首日的纳微科技开盘即较发行价高开1052%，午后涨幅进一步扩大，最高涨幅达1398%并触发盘中临停。截至昨日收盘，纳微科技报收110.88元，较发行价上涨1273.98%，全天成交27亿元，换手率超过80%。

公开资料显示，纳微科技主要从事高性能纳米微球材料研发、规模化生产、销售及应用服务业务。公司是目前世界上少数几家可同时规模化制备无机和有机高性能纳米微球材料的企业之一，打破了生物医药及平板显示等领域关键材料长期由境外厂商垄断的格局。

纳微科技在上市之初便受到机构广泛关注，目前已有兴业证券、中银证券、中泰证券等卖方机构出具研报对该公司进行覆盖。

中银证券分析师邓周宇认为，纳米微球作为现代众多工业领域重要的基础原材料之一，其制备技术壁垒高，实现量产难度大。纳微科技开发出世界领先的微球精准制备技术，填补了上游原材料短板，且公司产能充沛。

但值得注意的是，中银证券在研报中结合可比上市公司估值及企业未来盈利预测，以相对估值法给出了纳微科技发行后一年期的目标价为30元/股(对应2021年PE预测值约89倍)。而在经历上市首日的大涨后，纳微科技最新股价已达中银证券目标价的3.7倍。

新能源车、半导体板块延续强势

除了纳微科技上市首日表现吸引眼球外，以新能源车、半导体为代表的成长股均延续涨势。其中，新能源车上游原材料与下游整车齐头并进，相关千亿市值龙头天赐材料、长安汽车等昨日均创今年以来股价新高。半导体多条细分赛道延续强势表现，光刻胶板块的晶瑞股份昨日大涨10.39%，MCU板块的兆易创新、中颖电子等均刷新高点。

在昨日成长主线再度爆发的背景下，食品饮料、金融等权重板块走势相对低迷，其中白酒股跌幅最为明显。山西汾酒昨日下跌8.43%，舍得酒业、古井贡酒、酒鬼酒跌幅均超过5%。贵州茅台昨日下跌1.78%，6月以来累计跌幅扩大至8%。

下半年核心资产或迎来估值切换

招商证券日前发布2021年下半年投资策略展望。招商证券首席策略分析师张夏认为，A股第三季度迎来半年报披露季和需求旺季的叠加，在内外需共振的背景下，企业盈利将保持高位。其中，优势制造业有望出现超预期的业绩表现，主要集中于电子、化工、电新、汽车等领域。预计到第四季度后期，企业盈利增速可能会出现回落，届时防御性低估值板块或有表现机会。

申万宏源证券表示，下半年A股核心资产可能迎来估值切换，业绩消化估值能力的差异将主导核心资产的内部分化。对于易受利率变化冲击的机构重仓股而言，电子、化工、机械设备，以及部分医药生物和电气设备类个股具备业绩支撑，股价有望在全球利率波动下展现出较强韧性。