创业板指数估值已处于历史最低位

12月20日，创业板指滚动市盈率为26.61倍，估值达到了指数发布以来的最低水平，吸引了众多投资者的视线。12月21日，易方达创业板ETF(159915)规模突破了400亿元，接近历史新高，也成为目前深市唯一一只400亿元以上的ETF产品。

据介绍，易方达创业板ETF(159915)是跟踪创业板指中规模最大、流动性最好的产品，伴随着指数震荡回调，今年已有超过290亿资金持续流入创业板ETF，产品份额逆势增长，最新规模突破了400亿元。

从2011年成立时规模仅5亿元出头，到现在的400亿元，创业板ETF不断发展壮大的同时，也见证了创业板的成长与活力。

本世纪初，随着中国经济发展进入转型升级阶段，一批创新型、成长型科技企业快速发展，迫切需要资本市场的支持。如何更好地激励创业创新、有效结合科技与资本，摆在了市场面前。2009年10月，创业板正式扬帆起航、首批28家公司正式上市交易，成为中国资本市场改革发展又一里程碑。创业板差异化的发行上市条件，为创新创业企业进一步打开了融资通道。此后十余年里，创业板见证了新能源、医药生物等新兴行业的迅速发展，诞生了宁德时代、汇川技术、阳光电源、亿纬锂能、迈瑞医疗、智飞生物等行业领头羊。在创业板的助推下，众多创新创业企业在全球产业竞争中崭露头角，取得了令人瞩目的成果。

到了2020年，创业板开始实行注册制改革，设置多元化上市标准，简化发行条件，优化完善“三创四新”量化评价标准，允许优质未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市，服务成长创新的特色更加鲜明。Wind数据显示，创业板今年IPO数量居于市场首位。截至12月21日，年内共有300多家企业成功上市，其中，创业板上市企业107家，占据大约1/3。

聚焦新兴产业成长机遇的创业板，业绩表现持续快速增长。Wind数据显示，以创业板指为例，过去五年，指数成份股整体营业收入和归母净利润，每年均取得了两位数以上的增速，年均增速分别达29%和40%，领跑A股核心宽基。

从预测数据来看，市场对创业板指未来的盈利情况也有较高的期待。Wind一致预测显示，2023-2025年，指数成份股的营业收入预计分别增长18%、21%、20%，年均增长达20%；成份股归母净利润预计分别增长17%、35%、26%，年均增速达26%，整体呈现较好的盈利预期。除了有较高的盈利增速，创业板指成份股的盈利质量也在不断提升，净资产收益率（ROE）从2017年不到7%，提升至2022年的15%，盈利能力持续向好。

年初以来，A股市场持续震荡，创业板指已回调下跌22%，估值也来到了指数发布以来的最低水平。专家表示，波动也同样意味着机会，底部往往是分批逢低布局的好时机。当前，A股市场整体估值低于海外主流市场，并已处于历史较低分位，股债收益差也下行接近2倍标准差的极值位置，底部布局信号持续显现。（经济日报记者 李华林）

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